Prisonnier du range 2950-3350 pts!

Le marché rebondit! c'est une évidence puisque les points bas des bougies sont de moins en moins bas.

Il convient donc de manière pragmatique de veiller à suivre ce rebond et de définir les prochains obstacles.

Au niveau des cours, le range est très clair, la véritable réussite haussière serait le passage de la zone 3300-3350 pts.

Au niveau de l'advance decline le rebond a également eu lieu, il conviendra d'apprécier la poursuite du mouvement haussier à l'approche de la résistance oblique descendante.

Quoi qu'il en soit, la tendance hebdomadaire et toujours baissière.

A+

BArra

Pourquoi s'arreter là!

Je n'ai pas grand chose à ajouter sur les dernières bougies quelques peu erratiques, si ce n'est que le marché reste lourd (c'est un doux euphémisme). Je suis donc revenu sur une vue un peu plus long terme que d'habitude pour bien me remettre en tête les niveaux clé.

Nous y retrouvons donc:

- la zone 3300-3350 qui va etre, à mon sens difficile à repasser à la hausse

- la zone 3000-2900 qui ne demande qu'à céder et qui a déjà été attaquée

L'advance decline après quelques indications hasardeuses fin 2009-début 2010 a par la suite été un fidèle compagnon avec le refus de marquer des plus hauts à partir de début 2011, puis une divergence finale.

Les volumes marquent bien un fort dégagement.

En dessous, le prochain support fiable est à 2400 pts, ce qui sous la zone 3000-2900 est tout à fait jouable à la baisse.

Je suis un suiveur de tendance, je vais donc me laisser porter. Il n'y a aucun signe de reprise. A mon sens, tout retour sur 3350 pts pourrait etre pris pour shorter de nouveau le marché.

A+

BArra

Il n'y a plus qu'à attendre!

Comme je l'ai déjà dit la semaine dernière, je suis tout bonnement bien incapable de tirer des conclusions quant au futur de notre marché dans une situation pareille. Mes indicateurs sont tous orientés à la baisse et leur seul et unique intéret a bien été celui de prendre un peu d'avance sur le marché.

De quoi sera fait demain?? Ce ne sont pas mes moyennes mobiles et l'advance decline qui vont m'aider.

On peut d'ailleurs tirer toutes les conclusions que l'on veut de la bougie de la semaine dernière, je ne crois pas que la boule de cristal soit très claire. Allons au plus simple, il semblerait que nous soyons maintenant établi dans un nouveau range entre 3350 et 2950 pts. Point!

Dans le climat actuel, il sera certainement difficle de revenir au dessus de 3350 pts, il serait sur un simple accès de panique très simple de repasser une nouvelle fois en dessous de 2950 pts. Bref, sans un signal fort qui serait au moins un passage au dessus de la zone 3350-3400 pts, je ne vois pas en hebdo un quelconque interet à jouer la hausse.

Si vous suivez mes trades, vous savez que je me suis fait avoir par le bear trap sous 2950 pts, j'ai donc une position vendeuse à ce niveau (largement couverte par une vente à 3854 pts et 3750 pts). Je la conserve et je suis pret à vendre de nouveau en cas de rebond vers 3350 pts. l'ensemble avec un stop à 3400 pts.

A+

BArra

No comment!

No comment, pour une excellente raison, à mon sens, mes indicateurs de moyen-long terme sont bien incapables de déterminer ce qu'il va advenir ces prochaines semaines.

N'attendez donc pas de moi que je vous dise que nous allons rebondir à tel niveau pour aller toucher tel niveau avant de....Et je pense honnetement que ceux qui tentent d'expliquer quoi que ce soit dans ce type de marché oublis que la motivation d'un tel marché est l'angoisse et la peur et donc quelque chose qui perd toute rationalité. Cela n'empeche pas bien sur de travailler autour de certains niveaux que le trader retrouve au fond de sa mémoire en tentant alors de s'y raccrocher.

Bref, je pense que dans le cas de ma vision hebdomadaire l'essentiel est fait. Je vous rappelle que je suis baissier depuis fin mai-début juin avec la double rupture du trend haussier et des 3800 pts. J'ai pris mes positions à la baisse (je me suis certes fait sortir par le pull back sur le trend haussier avant de reprendre position) et roule...

Deux points me font cependant penser que nous n'en sommes pas à la fin de la baisse:

- J'ai écrit depuis plusieurs mois qu'un passage sous les 3350 pts serait un signal de début de phase 4.

- Si vous jetez un coup d'oiel sur le momentum de Weinstein, ci-dessous, vous verrez qu'il approche de 0 et donc pourrait passer négatif prochainement. C'est ici un des signaux majeurs que préconise Stan weinstein avec cet indicateur.

Attendons cependant que le marché retrouve un point d'équilibre avant de prendre une quelconque décision.

Cette phase doit également rassurer tous les aficionados de Stan Weinstein. Si nous avons certes connus des mois difficiles avec un marché peu adapté, les différents indicateurs que nous utilisons nous ont permis de conserver la maitrise de nos portefeuilles.

Oui, la méthode est viellote, ouais elle n'est peut etre pas très sexy, oui elle rend de la plus value...mais elle permet également de ne pas faire n'importe quoi dans n'importe quel marché.

A+

BArra

Premier objectif!

"A mon sens, le prochain rendez est toujours à prévoir  vers les 3600 pts". Nous y sommes, la bougie d'hier est venue prendre appui sur cette étape à 3600 pts.

Je serai court aujourd'hui car je n'ai que peu de temps. Le couteau tombe, inutile de tenter de le récupérer avant qu'il touche le sol. Je ne sais pas ou va nous mener cette baisse. Si la zone 3600-3550 pts est passée à la baisse, la prochaine étape sera donc les 3350.

Les deux moyennes mobiles sont maintenant bien orientées à la baisse. L'advance decline ne semble pas montrer signe d'un éventuel arret.

Ci-dessous le momentum de weinstein sur le SP est très négatif. Il vient de quitter son biseau descendant et pourrait etre tenter de poursuivre jusqu'à une valuer proche de zéro.

A+

BArra

Ce n'est pas la hausse de la semaine dernière qui va me faire changer d'avis. Les indicateurs de Weinstein sont toujours orientés à la baisse.Les moyennes mobiles et l'advance decline ne laissent actuellement aucun doute sur la tendance qui prend naissance. L'advance decline n'a meme pas réagi suite à la hausse de la semaine dernière.

Depuis la mi avril, les plus bas sont de plus en plus bas et les plus hauts de moins en moins hauts, ce qui définit un état de baisse.

A mon sens, le prochain rendez vous est toujours à prévoir vers les 3600 pts, puis 3350 pts. Je ne reviens pas sur ces éléments que j'ai abordé la semaine dernière.

Bien entendu, le marché US semble comme depuis plusieurs mois dans une configuration moins baissière que notre marché national, cependant l'advance decline n'est guère plus optimiste que ce soit en daily comme en weekly.

Quant au momentum de Weinstein, ci-dessous, il n'arrive pas à relever la tete:

On remarque la baisse continue du momentum de Weinstein, cependant d'après l'ouvrage de référence, ce n'est pas un élément déterminant en faveur de  la baisse. Je vous rapelle la manière d'utiliser cet indicateur  dans la situation qui nous intéresse:

- cet indicateur doit donner un plus haut avant le Nyse (ou DJ), ce qui a été le cas ici avec un plus haut pour le momentum au mois de mai. La faiblesse du marché apparait par le biais de cette divergence.

- Le grand signal bear sera un éventuel passage en dessous du zéro. Ce n'est certes pas pour tout de suite, la sortie du biseau baissier pourrait cependant donner naissance à ce grand mouvement.

A+

BArra

Inutile de rappeler que nous sommes partis vers un premier niveau clé autour de  3600 pts. Le niveau suivant se situe vers 3350-3300 pts. Ce sera alors le dernier grand support avant la sortie d'un range hebdomadaire 4150-3350 pts. En cas de rupture de ce dernier support nous serons alors bon pour une belle phase 4.

Mais dans l'immédiat, dans un souci de gestion l'interessant est de savoir si la baisse peut être joué. Malheureusement (ou heureusement...) , bien malin qui pourrait dire maintenant jusqu'ou la baisse va nous mener. Les éléments de gestion de Weinstein sont tous passés négatifs:

- les deux MM 30 std et pondérées sont maintenant orientées à la baisse

- Les deux MM sont positionnées l'une par rapport à l'autre à la baisse avec un croisement baissier fin juin déjà évoqué

- L'advance decline est bien orienté à la baisse également

A mon habitude, j'utiliserai des principes simples, et tout d'abord le premier: il y a plus de consolidations que de retournements! 

Deux options sont alors possibles:

- une poursuite de la baisse, il conviendra alors de prendre acte d'une éventuelle rupture des 3600 pts vers 3350-3300 pts.

-  un rebond avec un pull back vers mes indicateurs weinsteinniens qui sera alors l'occasion de jouer la baisse.

Si je regarde les volumes, on s'aperçoit qu'il n'y a pas eu de dégament énorme et que ceux-ci restent peu supérieurs à la moyenne. On retrouve un peu dans la corrélation prix-volume la même configuration que début 2010 lors de la première consolidation de 4100 vers 3600 pts. Comme madame Irma, je vois donc bien une descente vers 3600 et un rebond. Par contre la configuration des moyennes mobiles est complètement différente et tout est en place effectivement pour un beau pull back avant dégagement final.

Dans l'immédiat, au milieu du gué, surtout ne rien faire!

A+

Olivier

Direction 3350 pts!

Bon, ben ma foi, le petit père Barra a  raison avec deux semaines d'avance. Je vous laisse jeter un oeil sur ma dernière synthèse hebdo.

Je précise que je n'en ai pas fait la semaine dernière pour cause de fatigue un peu appuyée durant plusieurs jours.

Bref, nous voyons en place un pattern que je qualifierai de strictement weinsteinnien en place : 

on a un marché qui se rapproche des MM puis passe sous les MM pour aller travailler un support déjà utilisé (en juin) . Puis un retour vers les mm 30 (début juillet) avant de rechuter (actuellement).

Si on ajoute à cela:

- un croisement net des mm30 pondérée et mm30 standard

- l'orientation à la baisse des deux mm

- un pull back sur le trend haussier précédemment mis en place

- un advance decline qui confirme la baisse du marché

Je reprécise maintenant clairement que NOUS NE PASSONS PAS EN PHASE 4 à compter d'un passage sous les 3700-3800 pts. Je suis très prudent avec ce marché qui est dans la zone 3350-4100 pts depuis deux ans maintenant. Seule une sortie de ce range pourra nous mettre dans une situation de phase directive (2 ou 4). Ce que l'on peut dire pour l'instant, c'est que le prochain support si le 3750-3800 casse sera à 3600 pts. Puis le support majeur à conserver sera 3350-3300 pts. 

Nous sommes donc toujours dans un grand mouvement de consolidation qu'il est très difficile pour nous traders directionnels d'utiliser.

Cependant, il est toujours possible de jouer un éventuel retour vers 3350pts. Pour la suite, on verra après.

A+

BArra

Inchangé!

Je n'ai que peu de temps à consacrer à ma présentation ce soir, ce qui tombe bien car il n'y a aucun changement par rapport à la semaine dernière.

Les niveaux des cours sont effectivement les memes depuis  bientot un mois.

L'advance decline est toujours dans la meme orientation c'est à dire bien à la baisse

Des volumes dans la moyenne, voire un peu moins.

On pourra ajouter maintenant le croisement des moyennes mobiles à 30 périodes standard et pondérée.

Je reste donc convaincu, à priori contrairement à beaucoup, que la baisse pourrait se poursuive.

A+

BArra

Fin de partie à la hausse!

Vous allez certainement me trouver un peu rapide en besogne, cependant quand les éléments que l'on regarde d'habitude sont négatifs, il n'y a aucune raison d'etre...positif.

Que voit-on?

- Sur les 4 derniers mois apparait nettement un double top. Selon les choix que l'on fera, on pourra déinir une ligne de cou entre 3800 et 3700 pts.

- des cours qui sont maintenant passés sous les moyennes mobiles std et pondérée.

- un quasi croisement, ce jour, en hebdo des moyennes standard et pondérée. C'est un signal relativement peu courant pour qu'il attire l'attention

- plusieurs jours de cotation en dessous des 380 pts qui sont à mon sens le niveau de basculement.

- un advance decline qui reste orienté à la baisse

Enfin des volumes qui diminuent avec la baisse. Sur ce dernier point, tout le monde est un peu dubitatif. Il suffit de noter la différence avec la forte baisse qui a eu lieu au mois d'avril 2010 ainsi que les volumes sur la baisse du mois de mars pour comprendre que cette baisse a quelque chose d'inhabituel.

Cependant, ça baisse et le signaux , hors volumes, sont très négatifs.

Comme je l'ai abordé lors des dernières synthèses, cela ne veut pas dire que nous sommes partis dans un grand mouvement baissier, il y a bien ddes supports à venir pour supporter les cours avant cela (3600 pts et 3350 pts)

Rien de notable sur les advance decline et le momentum de weinstein sur la bourse américaine. On peut cependant noter que le S§P a également cassé son trend haussier et les cours se sont établis sous les mm à 30 périodes. La moyenne pondérée s'est retournée, la moyenne standrad lutte. Nous ne sommes ici aussi pas loin du croisement.

A+

BArra

Phase 3 ou 1 de continuation!

Comme je le disais la semaine dernière, la consolidation que nous vivons nous rappelle que nous sommes en phase de consolidation, sur une échelle long terme, depuis fin 2009.

La question interessante à se poser actuellement est de savoir si il est possible de jouer un retour dans le bas du range de consolidation, c'est à dire 3350 pts, et ce à partir de quand.

J'ai donc repris l'ensemble du mouvement depuis fin 2009 pour essayer de déterminer les niveaux clés:

- 3800: est un niveau de renversement qui a été travaillé à de nombreuses reprises. Début 2010 d'aileurs les moyennes mobiles ont été et sont restées très proches de ces niveaux. Forte résistance d'avril à septembre 2010, elle est devenue un support à compter de décembre 2010. Il me semble que la rupture des 3800 pts marquera le réel début de la baisse actuelle.

- 3600: Fort support qui a été travaillé pendant l'année 2010, il a par la suite été un point pivot de la phase de consolidation d'avril à aout 2010. N'a pas été travaillé depuis 9 mois, si ce n'est pour un rebond très ponctuel. Me parait moins important que la précédente.

- 3300-3350: le fond du fond du trend qui sera de fait le premier objectif si la baisse devait se poursuivre. Un niveau clé standard puisqu'il a servi de résistance en avril et juin 2009 lors du fort rebond des indices. A servi ensuite de fort support de la dernière chance pendant 3 mois en 2010. Ce sera le niveau à enfoncer pour passer officiellement en phase 4 de Weinstein.

Quelle est ma conclusion de cette petite revue des éventuels supports? Je pense que 3800-3750 pts est un niveau clé. Un passage sous ce niveau peut etre joué à la baisse, ce que je réaliserai certainement à minima.

A+

BArra

Rupture!

Nous y sommes! L'ensemble des indicateurs weinstein lache et sans une vive réaction avant la fin de semaine, ce sera certainement la fin de la phase haussière que nous connaissons maintenant depuis le mois d'aout 2010.

Vous remarquerez que je n'ai pas parlé de fin de phase 2, alors que j'ai abusivement parlé de phase 3 la semaine dernière. Je m'en mords d'ailleurs les lèvres. D'ailleurs, en termes de phase de weinstein, nous en somme ou?

Avec le recul que nous avons maintenant, il est difficile de dire que ce que nous avons vécu d'aout 2010 à ce jour était une phase 2. On s'aperçoit que depuis le mois d'aout 2009, le marché est coincé dans un range, relativement large, de 4100 pts à 3400 pts. Entre ces deux dates les cours sont passés alternativement en dessus et en dessous des moyennes mobiles. Meme si il convient de préciser que d'aout 2010 à février 2011 le cac est resté au dessus des moyennes mobiles, il en est resté proche.

Les moyennes mobiles ont été alternativement haussières et baissières.

Bref, nous avons ici tous les symptomes d'une phase de consolidation du marché qui dure maintenant depuis decembre 2009 et le premier passage sous les moyennes mobiles.

Cela permet de rafraichir les idées et surtout de conserver une certaine lisibilité sur l'avenir. Nous comprenons donc qu'il n'y a pas grand chose à attendre entre 4100 et 3400 pts et que les 20% qui séparent les deux bornes ne permettront que rarement de faire des bonnes affaires en tendanciel.

La rupture que nous sommes en train de consommer n'est donc pas pour l'instant un signal qui nous porte vers un grand mouvement baissier.

La première cible est la zone 3700-3600 pts qui sera certainement un fort support.

La deuxième cible est bien entendu le bas du canal de consolidation vers 3400 pts.

EN dessous de cette deuxième cible, nous sommes alors dans une autre phase qui sera bien cette fois-ci une phase 4 de baisse avec un premier objectif vers 2700 pts (regle de la balançoire). Mais nous n'en sommes pas encore là!

Dans l'attente objectif 3700-3600 pts.

A+

BArra

Le fil est tendu!

Toujours aux limites, les cours sont maintenant installés sur le trend haussier.

La vision d'ensemble est d'ailleurs assez négative, voire franchement négative d'un point de vue weinstein:

- les cours de la semaine dernière se sont établis en totalité sous la mm30 pondérée

- les cours de la semaine dernière se sont établis partiellement sous la mm30,  le corps de la bougie est intégralement sous la mm30std.

- les deux moyennes mobiles sont maintenant plates et sans tendance. En effet, de part sa réactivité la mm30 pondérée peut etre plate voire très légèrement baissière sans pour autant préjuger d'une phase de baisse. Cependant dans le meme temps la mm30std reste orientée à la hausse.

- L'advance decline est clairement baissier.

- Les volumes quant à eux ont été baissiers lors de la phase de hausse de mars -avril. Ils sont de nouveau au niveau de la moyenne 30 semaines. Cela tend à montrer un certain dégagement.

Pour moi, si le trend moyen terme haussier lache, ce sera le signal sur les prix du début d'une phase 3.

Difficile de s'aider des marchés US pour tenter de trouver une issue car le différentiel qui existe depuis 2 ans entre nos deux marchés n'aide pas. Les marchés US sont bien plus forts que nous. Dans l'état actuel, si les marchés US baissent de régime nous n'avançons plus, si ils stagnent prochainement , il y a fort à penser que nous chuterons...

A+

BARra

Sur le fil!

Nous sommes maintenant sur le fil du trend haussier. Une réaction doit prendre naissance à ce niveau ou c'est bien la tendance moyen terme qui est en danger.

Pour la troisième fois en moins de 3 mois, les deux moyennes mobiles std et pondérée sont attaquées. Pour l'insatnt la bougie du début de semaine est totalement en dessous de ces moyennes mobiles. Ces attaques répétées semblent montrer une faiblesse du trend haussier moye terme.

L'advance decline hebdo montre lui aussi des signes de faiblesse inquiétants et multiples:

- le dernier sommet de l'advance decline a été nettement plus bas que les précédents alors que les cours à cette date étaient sur des sommets.

- l'advance decline a cassé au mois de décembre le trend haussier moyen terme et vient tout juste de casser le dernier trend support de l'indicateur depuis 6 mois.

Le marché français montre ici toutes ses faiblesses et  alors que la semaine dernière j'étais encore très détendu, je deviens ce mardi plus prudent, beaucoup plus prudent! Les indices d'une éventuelle forte  correction emportant les cours en dehors du trend haussier établi depuis mai 2010 sont maintenant présents si les cours ne réagissent pas très rapidement, c'est à dire dans les jours à venir.

Sur les  US et le NYSE en paticulier, l'advance decline ne montre pas de structure baissière. L'indice de momentum de weinstein est pour sa part à la baisse depuis un certain temps.

Si l'on rerprend l'ouvrage de Stan weinstein, il est précisé que l'indication essentielle qui est donnée par cet indicateur est le passage en territoire de signe opposé. Nous en sommes encore loin pour l'instant. Il est également précisé que l'indicateur donnera le dernier plus haut avant l'indice. Sur notre exemple, ce n'est pas le cas puisque les sommets respectifs sont placés de manière concomitante.

Par contre, il faut bien noter que l'indicateur tombe de manière très franche...On notera qu'en décembre une chute similaire n'a pas été suivie d'effet!

A+

BArra

Les supports se rapprochent

Nous sommes dans un mouchoir de poche depuis la semanie dernière, il n'y a donc pas grand chose à ajouter.

Les cours ont rebondi la semaine dernière sur la mm30 pondérée. En ce début de semaine , les cours s'établissent entre les deux MM.Cependant, nous sommes toujours au dessus du trend haussier pour une centaine de points.

L'advance decline pour sa part est de nouveau en appui sur un trend moyen terme. Il en est de meme sur le RSI si on reporte la parrallèle au dernier trend support (absente sur mon image).

Il reste à noter que sur le S§P et le dow, la tendance est clairement à la correction tout en maintenant unse structure haussière.

Ces éléments nous permettent pour l'instant de rester serein.

A+

BArra

Les supports tiennent!

Pas d'exercice de boule de cristal ce soir, je serais bien dans la peine le marché ne développant pas de signal particulier. 

Pendant ces moments, je me force toujours à revenir aux fondamentaux...et les fondamentaux, c'est quoi actuellement: les supports ont tenu!

En effet , meme si depuis le début de l'année ils ont été travaillés à deux reprises, force est de constater qu'il n'y a jamais eu de cloture hebdomadaire sous le trend haussier en place.

Quels sont mes supports tels que je les utilise:

- La mm30pondérée et la mm30 standard: depuis le mois de sptembre 2010, il n'y a eu qu'une seule cloture sous  ces deux moyennes au mois de mars dernier.  A deux reprises, ces moyennes ont été attaquées mais la cloture hebdomadaire s'est toujours réalisée au dessus (nov 2010 et avr 2011). Ces affaissements ont été suivis à chaque fois de périodes de hausse qui permettent  aux deux moyennes de ne pas accuser ces attaques. En effet, elles restent quasiment parallèles au trend haussier et ne donnent pas l'image actuellement d'un futur sommet. Il faut noter également que j'avais depuis plusieurs mois, en fait depuis un an abandonné les signaux des moyennes qui étaient brouillés par le pietinement des cours. Il semblerait que nous ayons retrouvé une certaine cohérence d'indication entre les moyennes, les trends et la tendance générale.

- Le trend haussier hebdomadaire mis en place depuis mai 2010. Il correspond à quatre impacts, ce qui le rend plutot pertinent. Une meche en mars 2011 l'a traversé l'espace de quelques jours, mais la cloture hebdomadaire s'est faite au dessus. Ce trend donc toujours en place est un fil conducteur important. Tant que ce dernier n'aura pas laché, il est totalement illusoire de parler de baisse.

C'est donc pour la hausse une situation relativement claire sur une vision hebdomadaire.

Il ne faut pas oublier les différents indicateurs qui sont effectivement sortis par le bas de leur trend haussier initié également au mois de mai 2010. Ils ne sont cependant pas arrivés à mettre en place un trend baissier et à l'image de l'advance decline ils se reprenent pour tenter de remettre en place un nouveau trend haussier peut etre à la pente moins prononcée.

Un bémol sur les volumes. Si la hausse de janvier-février 2011 vers les plus hauts s'est faite avec un peu de volume, celle que nous connaissons actuellement se fait avec de l'ordre de 20% de volume en moins, ce qui n'est pas très sain.

Bref, dormez pourtant tranquille sur une vision hebdomadaire, les supports ont tenu. Nous aurons largement le temps de nous inquiéter à la prochaine rupture de l'un de ces supports.

A+

BArra 

Force est de constater que le trend haussier a bien tenu. Au delà, il a meme réussi à donner un sacré coup de ressort qui nous ramène vers les plus hauts.

Dans l'attente lors de la dernière synthèse d'une éventuelle cassure des supports, nous sommes maintenant dans l'attente d'une éventuelle rupture à la hausse  des derniers plus hauts. Si cela n'a rien d'évident chez nous, chez nos partenaires US et allemand, la rupture haussière est d'ores et déjà confirmée. Ce qui est d'ailleurs assez encourageant et qui in fine pourrait emporter également le marché français après une éventuelle consolidation en pull back.

On notera donc que:

- Le marché est repassé assez rapidement au dessus des moyennes mobiles, qui n'ont d'ailleurs été que peu affecté par cette incursion

-les indicateurs tentent également de repartir à la hausse.

Sur le NYSE, tout est vert, l'advance decline hebdo et daily sont à la hausse sans divregence.

Le momentum de weinstein  passe sur des plus hauts, malheureusement dans un biseau qui certainement paiera un jour....

Je m'attarde qq minutes sur une présentation qui a un intéret certain, à savoir la présentation avec les moyennes mobiles 16-34. Celles-ci ont été trompées deux fois depuis 2004 et elles nous montrent que pour l'instant la hausse a repris le dessus:

Suite a un affaissement ponctuel et un rapprochement des moyennes au mois de mars, nous sommes maintenant très bien orienté.

A+

BArra

ça retourne...très fort!

Les signes sont effectivement maintenant assez négatifs vis à vis de la hausse en cours depuis mai 2010.

- les moyennes mobiles à 30 semaines std et pondérée sont attaquées et la cloture d'hier s'est faite en dessous de ces deux moyennes. Ceci dit, ce n'est pas une cloture hebdo.

- les indicateurs confirment tous, tout du moins MACD et RSI, un retournement majeur de la tendance.

La seule vérité reste cependant celle des prix, il ne faut donc pas vendre les prix avant que ceux ci donnent un signal clair.  Ce signal pourrait etre donné par l'enfoncement en cloture hebdomadaire du trend haussier vert. Bref, si vous lisez la précédente analyse tout y est. 

Il ne manquera plus que le croisement à la baisse des moyennes mobiles pour se retrouver dans une situation de baisse long terme.

En conclusion, en cas d'enfoncement du trend haussier, je pense clairement que nous allons passer dans un cycle baissier qui pourrait avoir de l'avenir.

A+

BArra

ça butte et ça retourne!

Le marché butte maintenant et depuis quasiment 3 semaines sur la grosse résistance à 4100 pts. Il est comme toujours difficile de déterminer si il s'épuise ou s'il prend des forces. Certains signes sont cependant inquiétants.

Commençons cependant par le classique:

- le trend haussier est bien en place et nous sommes dans la partie centrale, il y a donc de la marge de progression dans un sens comme dans l'autre

- les moyennes mobiles sont également entendance haussière bien installée. Signe de bel engagement du marché, les moyennes mobiles sont parallèles entre elles et également parallèles au trend haussier

Cependant:

- comme nous l'avons déjà vu les indicateurs sont sortis de leurs trends haussiers respectifs

- pire, ils sont venus dans un bel ensemble (le RSI est dans une situation similaire) effectuer un pull back contre leurs anciens trends haussiers.

Est-ce le début d'une forte baisse?

Cela en a tout l'air, si j'en crois les indicateurs, dans leur ensemble ils nous crient actuellement la fin d'un beau cycle de hausse qui dure depuis debut 2010. Malgré tout nous n'en sommes pas encorer dans ces conclusions. Les indicateurs ne sont que des indicateurs et non pas les prix eux memes.

les prix doivent donc confirmer et ils le feront en traversant les mm et surtout le trend haussier qui a déjà été attaqué il y a un mois. Cette deuxième attaque serait un fort aveu de faiblesse de ce trend qui je pense pourrait lacher rapidement.

On peut voir que le momentum de weinstein est également dans un biseau qui pourrait prendre fin, ce n'est cependant pas, en cas de rupture un élément déterminant:

A+

BArra

Dans le bon sens sans convaincre

Effectivement, le marché est allé dans un sens globalement positif la semaine dernière, cependant aucune conclusion ne peut en etre tiré cette semaine.
Si les moyennes mobiles n'étaient pas si bien orintées, on pourrait principalement craindre  un pull back à tous les niveaux, tant les prix que les indicateurs.
Nous sommes donc toujours dans une situation similaire à celle de la semaine dernière:
- toujours sous les 4100 pts pour les prix,- MACD proche de la ligne de zéro- le RSI butte toujours sur son ancien canal de soutien- L'advance décline lui est toujours bien orienté, c'est le premier indicateur donnant un élément à savoir un passage sur des plus hauts.

Erreur 
Je souhaite surtout aujourd'hui donner quelques éléments et, je le pense , vous faire part d'une erreur de ma part. J'étais effectivement la semaine dernière extremement circonspect quant aux indicateurs ong terme de Stan weinstein. J'ai donc repris ma bible, mes graphes et j'ai essayé de comprende ce qu'il se passait.En effet du point de vue advance decline de l'ensemble des valeurs du NYSE, les signes donnés sont positifs. Le daily et le weekly sont haussiers de concert ave les indices et meme au delà puisque les deux sont au dessus de leur plus haut. On notera d'ailleurs que Weinstein écrit effectivement que l'on peut utiliser les deux UT , un AD weekly donnera en ce sens une vision plus long terme du marché.Je suis donc aller jeter un oeil sur le momentum. Plus précisement cette fois, Stan Weinstein n'implique QUE le momentum vis à vis d'une moyenne à 200 jours. Dans cette configuration, une fois de plus les signes ne sont pas alarmant avec un momentum qui s'approche des plus hauts sans les déborder cependant.Cette fois-ci, il n'aborde à aucun moment l'utilisation d'un momentum weekly. C'est bien là que j'ai commencé à douter puisque comme je vous l'avais écrit la semaine dernière seule cette configuration était fortement négative. Ainsi, si je veux malgré tout utiliser cet indicateur, rien n'étant préconisé je le rapelle, il faut non pas en weekly utiliser la mm200 mais la mm40. Mon erreur principale était bien celle-ci. Voilà pourquoi cet unique momentum sur cette UT particulière me donnait un signal négatif. Avec une MM40, j'arrive au résultat suivant, bien plus en adéquation avec les autres éléments:

Et bien entendu, cette vision tend à me rendre plus optimiste pour la suite des évènements contrairement à ce que j'ai pu dire la semaine dernière. 

Mea Culpa 

A+ 
BArra

Situation inchangée et timing critique

La situation n'a que peu évolué par rapport à la semaine dernière si ce n'est que les cours sont repassés au dessus des moyennes mobiles 30 semaines std et pondérée.

C'est bien entendu un signe encourageant vers la hausse mais les obstacles sont encore nombreux et surtout proches des cours actuels:

- la grande résistance autour de 4100 pts est présente à quelques %.

- le RSI tente de repasser dans le canal haussier antérieur et se retrouve en situation de pull back

- le MACD tente de repasser positif

- l'advance decline tente également de repasser au dessus de son trend haussier initial

Cela donne l'impression que la poursuite de la hausse ne se jouera pas au delà de la zone 4050-4150 mais bien que nous sommes en train de vivre actuellement la grande bataille pour la poursuite de la hausse dans les valeurs de cac actuelles, c'est à dire entre 3900 et 4000 pts.

A l'opposé une faiblesse actuelle formerait un pull back sur nombre d'indicateur et marquerait le refus de poursuivre la hausse pour basculer dans la baisse. En ce sens, les 15 prochains jours seront certainement cruciaux.

L'advance decline du NYSE ne donne en daily comme en weekly rien de bien particulier. Je note néanmoins que le momentum de weinstein en weekly donne un signal baissier assez interessant qui m'incite actuellement à la plus grande prudence.

En effet sur le momentum weekly ci-dessus, on voit nettement la divergence baissière avec les cours en début d'année 2011. Les cours ont marqué un plus haut alors que le momentum a refusé de le marquer. Cela est d'autant plus impressionnant qu'il continue sa chute...

Personnellement, cela m'inquiète un peu d'autant plus que cet indicateur weekly ne nous prépare pas une simple consolidation mais pourrait marquer un retournement majeur. Gardons à l'esprit qu'une divergence n'est pas un retournement, cet élément confirme cependant le moment clé que nous sommes en train de vivre.

A+

BArra

Zone d'incertitude

Après un mois de vacances et un mois de baisse, nous nous situons sur la base du canal haussier. Rien de dramatique donc puisque l'UT hebdo est ainsi préservée dans sa tendance haussière.

Moyennes mobiles

Les cours sont cependant au contact des moyennes mobiles à 30 semaines standard et pondérée. Je conserve toujours dans l'état actuel du marché, c'est à dire des cours  qui étaient déjà ceux que nous connaissions fin 2009, un doute quant au retour de la pertinence des moyennes mobiles. Le mouvement ne semble pas assez directif  pour pouvoir s'appuyer sur ces indications.

Je me plais pourtant à noter que le rebond a eu lieu sur la mm150, comme celui qui a eu lieu en novembre 2010.

RSI et MACD

Ces indicateurs classiques ont tous les deux quitté le canal ascendant mis en place en meme temps que celui qui portait les cours. C'est un signal relativement négatif car il pourrait marquer la fin de la dynamique haussière dans laquelle nous nous trouvions. Fin qui pourrait nous faire passer à autre chose, consolidation à plat ou début de baisse de plus grande envergure.

Advance decline

La divergence de cet indicateur évoquée lors de la dernière synthèse (qui date d'un mois) a libéré son potentiel partiellement ou totalement, l'avenir nous le dira. cet indicateur avait d'ailleurs cassé à la baisse son canal ascendant bien avant le RSI et le MACD pour évoluer dans une sorte de consolidation à plat depuis maintenant 6 mois.

Zone d'incertitude

Nous sommes à ce niveau dans une zone d'incertitude complète. Ce ne serait pas si dramatique si sur du moyen terme les options (hausse ou baisse) ne nous donnaient pas si peu de potentiel. Pourtant, que ce soit à la hausse ou à la baisse, la sortie de cette zone n'ouvre effectivement pas un grand horizon. A la hausse, un retour dans la zone haute du canal ves 4200-4300 sera un grand maximum avant de rencontrer très fortement les bears. A la baisse, nous irons tout de suite butter sur la zone 3400-3500 pts dèjà très travaillée par le passé. Bref, rien de bien excitant car seul le passage au delà de ces bornes que sont 4200-3400 offrira du potentiel.

A+

BArra

Refus!

Les cours ont effectivement passé la résistance des 4100 pts cependant l'advance decline a pour sa part butté sur sa résistance. Le RSI est dans une situation quasi similaire.

Les indicateurs ont donc refusé de confirmer le franchissement de la résistance réalisée par le cac.

Au delà du non franchissement d'une résistance, l'advance decline se retrouve alors dans une situation de divergence avérée. Cette indication impose donc une grande prudence sur le marché.

Grande prudence, cela veut dire quoi? Cela veut dire que malgré le franchissement d'une résistance essentielle , il n'est pas assuré que les cours poursuivent  dans le sens de la hausse. Il convient donc dans un esprit d'investissement de suspendre les achats et de surveiller ceux qui ont été réalisés.

Nous voilà donc avertis! On remarque également que les supports des indicateurs sont maintenant très proches, tout particulièrement sur l'advance decline. Ce qui veut dire que si la consolidation se poursuit, les indicateurs vont rompre les supports marquant la hausse en place depuis le mois d'avril 2010.

Il ne devrait donc pas y avoir de consolidation sur notre marché, mais:

- une petite consolidation avant de repartir de l'avant. Cela permettra éventuellement d'effacer la divergence et de rattaquer rapidement les résistances sur les cours et les indicateurs

- une grosse consolidation, voire la fin de la dynamique haussière en place. Cela implique au minimum un retour sur le bas du canal soit vers 3750 pts.

Mais cela est encore de la boule de cristal et celle-ci pourrait etre brisée par les marchés américains qui sont eux au delà de leurs dernières résistances et pourraient souffler de manière plus légitime.

Je vous avais fait un point des AD du NYSE et du Nasdaq lors de la dernière synthèse, un petit point de l'indice de momentum de weinstein sur ces deux memes indices:

Et là, c'est la surprise puisque les indices de momentum de Stan Weinstein ont fortement progressé depuis la mi février pour tenter de sortir de la divergence en place.

Comme pour l'indice français, sur les indices US, il ne faudrait  pas que la consolidation soit trop importante pour ne pas remettre l'ensemble dans un état de divergence aigue. 

Bref, les indices US pourraient nous aider à pousser et se remettre  dans le droit chemin de la hausse. Cependant, attention une consolidation trop appuyée pourraient mettre tout le monde dans une situation délicate. Ce refus de passage des résistances sur nos indicateurs est donc un évènement majeur qui doit etre pris en compte par une prudence accrue actuellement sur les marchés.

Du point de vue de l'investisseur, quitte à rater un point d'entrée, plus d'achat et surveillance accrue sur les valeurs acquises à l'achat.

A+

BArra

A bloc!

Si l'on considère les indicateurs weinstein, nous n'avons guère évolué depuis la semaine dernière, si ce n'est que les cours tentent de s'établir au dessus du seuil des 4100 pts symboliques.

L'advance decline est cette fois au contact de son trend supérieur.

Nous attendons toujours de savoir de quel coté de la résistance vont tomber les cours.

Je profite donc de cette semaine de "transitin" pour faire le tour d'autres indicateurs:

L'OBV confirme la force du mouvement au niveau des volumes. L'OBV est d'ailleurs depuis 3 mois dans un fort canal ascendant. Le mouvement a donc la force nécessaire pour passer la résistance.

Le RSI est dans une configuration que je qualifie de standard, dans la partie supérieure de son canal ascendant. Il a encore une marge de progression à la hausse. Malheureusement, il a bien entendu une belle marge de progression ves le sud sans invalider la phase haussière.

Le MACD est le plus pessimiste des indicateurs. Premièrement, il diverge pour l'instant. Cet état sera confirmé si nous établissions un top très prochainement. Deuxièmement, le MACD est tout juste dans la partie inférieure de son canal ascendant. Sur cet indicateur, il n'y a guère de marge en cas de baisse prochaine. Le MACD est actuellement un indicateur négatif.

Un dernier coup d'oeil sur l'advance decline des indices US:

Sur le NYSE, toujours pas de divergence sur la bourse New Yorkaise, l'advance decline est sans ambiguité.

Par contre sur le NASDAQ, la divergence en cours est en train de s'effacer avec la poursuite du marché:

Rien n'est donc définitif sur le marché actuellement. En prenant un peu de recul, il apparait que sur les indices US (DJ, Nasdaq) , il n'y a pas grand chose pour arreter la marche en avant. Pourtant les deux arrivent sur des niveaux qui ont été travaillés...comme pour le CAC.

Il ne reste donc plus qu'à attendre les prochaines indications que voudra bien nous donner le marché!

A+

BArra

La tension monte!

Le dénouement approche, sauf petite consolidation supplémentaire avant de s'attaquer de nouveau à la grosse résistance des 4100 pts.

Les éléments relevés la semaine dernière sont , bien entendu , toujours présents d'un point de vue weinstein. 

Les différences par rapport à la semaine dernière sont :

- sur les prix qui arrivent maintenant sur la fameuse résistance des 4100 pts.

- sur l'advance decline qui arrive également au contact de son trend baissier.

Il ya donc, comme d'habitude deux possibilités:

- Le marché butte et se retourne dans une dynamique que j'ai du mal à déterminer (certains semblent prévoir qq chose d'assez violent)

- le marché passe, emportant avec lui l'advance decline qui aura alors fait une pause lui permettant de repartir à la hausse de manière sereine. Les volumes étant depuis le début de l'année relativement etoffés, il est , à mon sens possible que  cette hausse se fasse de manière assez rapide. l'OBV confirme la qualité des volumes.

Ceci dit, je n'ai pas de scénario préférentiel...quoi que...Comme je dis toujours, le marché consolide plus souvent qu'il ne se retourne. J'aurais donc tendance à privilégier la poursuite de la hausse, mais si nous étions  dans un mouvement d'envergure. Ce qui n'est pas le cas depuis plus d'un an et demi.

Si le marché passe les 4100 pts, par contre, j'imagine un aller direct sur les 4500 pts, au delà la zone des 5200-5400 pts. A ce moment nous serons dans un beau mouvement tendanciel au cours desquels les indicateurs de Weinstein retrouveront toute leur pertinence(du moins je l'espère).

Bonne semaine

BArra

Rester calme!

Que d'agitation pour une séance négative! Ici, en hebdomadaire, nous allons essayer de pren,dre un peu de recul pour arriver à une évidence: il n'y a pas péril en la demeure.

Non seulement le mouvement de hausse actuel n'est pas remis en cause, loin de là mais maintenant apparaissent bien les indicateurs susceptibles de nous fournir les éléments pour la suite.

D'un point de vue weinstein simple et standard, les moyennes mobiles ont retrouvé une belle pente ascendante, sont  bien parallèles et en adéquation avec la hausse actuelle. Voilà plus d'un an que les moyennes mobiles n'avaient pas eu cette configuration.

Deux points négatifs à l'horizon:

- la méga résistance autour de 4100 pts

- l'advance decline qui est entré en divergence très marqué avec les cours. Du point de vue de Weinstein c'est donc un signal fort qui doit appeler à la vigilance. En effet, cela reste une divergence, ce qui ne doit pas etre interprété comme une configuration de retournement, mais bien qui doit nous préparer à détecter une configuration de retournement

Pour nous aider, un autre indicateur parmi les plus simple  peut nous aider puisque c'est le RSI. On s'aperçoit en effet que le RSI 14 cadre parfaitement le mouvement de hausse que nous vivons depuis mai 2010.

Ainsi, l'advance decline nous alerte, il ne reste plus qu'à suivre le RSI, la sortie du canal ascendant de ce dernier sera le signal de déclenchement de la fin de la période de hausse. Tant que nous restons dans cette configuration globale cours/RSI la tendnace haussière semble pouvoir se poursuivre.

Il n'y a donc plus qu'à attendre.

A+

BArra

Confirmation

Le marché se maintient au dessus de 4000 pts et confirme ici sa bonne orientation.

Les éléments de volume et d'advance decline sont les memes que la semaine dernière. Je vous laisse donc vous reporter à la précédente analyse. Nous sommes donc toujours prets pour le grand test des 4100 pts qui sera le prochain juge de paix. Ce sera en tous cas dans un sens comme dans l'autre, mais plus particulièrement en cas de rupture à la hausse un signal important.

Prochaine étape à 4500 pts, cette fois ci il y a donc 20% à gagner et un véritable signal interessant.

Dans l'attente pas grand chose à dire si ce n'est qu'une correction évidente devrait intervenir...peut etre trop évidente...

A+

BArra

Plus haut!

Et voilà que le scénario le plus défavorable de mon point de vue se réalise, une poussée vers 4100 pts. En effet, nous sommes à ...2% de la prochaine résistance majeure, ce qui ne laisse que peu de marge à la hausse.

Bref, je prends cependant acte et j'ai d'ailleurs réactivé mon portefeuille indiciel dans la partie "stratégie de trading sur trackers". Petitement sur une seule position pour les raisons suivantes:

Positives

- les mm30 sont bien orientées et parallèles au mouvement des prix

- un plus haut a été marqué en ce début de semaine, plus haut de 8 mois ce qui n'est pas négligeable

- persistance du trend haussier

- les volumes reprennent bien en ce début d'année

- le RSI hebdo confirme la hausse depuis le début de celle-ci.

Négatives

- l'advance decline donne le premier signal depuis longtemps et ne semble pas vouloir confirmer le mouvement de hausse. Par principe, il faut donc rester méfiant surtout que c'est dans cette configuration que la divergence sur l'ad est la plus pertinente

- les volumes depuis avril 2010 sont en légère baisse.

Bref, d'un point de vue weinstein, nous passons un plus haut, ce qui est un moment important. Il faut cependant le modérer  des deux éléments suivants:

- peu ou pas de marge jusqu'à la prochaine résistance majeure de 4100 pts

- advance decline diverge

Il faut donc tenter de profiter de ce signal mais avec...modération

A+

BArra

J'ai l'habitude tous les ans de faire mon petit bilan annuel matiné d'autocritique afin de tacher de faire mieux l'année suivante.

En reprenant celui de l'année dernière, j'ai noté que j'avais écrit:

"Pour un moyen-long termiste, on s'aperçoit d'entrée de jeu que l'année a été difficile pour deux raisons:

- un retournement de tendance LT

- une fausse sortie"

Il est clair que je n'avais pas encore connu l'année 2010 qui n'a pas été plus facile à appréhender voire encore bien plus difficile. En effet pour les chasseurs de tendance que nous sommes ,il faut bien reconnaitre que nous n'avons pas eu de grands mouvements, le mouvement de mai à novembre n'a pas été facile de cerner assz tot pour en profiter pleinement.

Reprenons donc notre fil annuel:

1- l'année cmmence par une magnifique fausse sortie dans laquelle j'ai sauté à pieds joints fin décembre-début janvier. Premiere difficulté.

2- le mois suivant, le marché s'effondre de 600 points en 4 semaines, pour aller titiller vers le bas les supports, voire les enfoncer. Sortie par le bas confirmé par l'advance decline. Le 15 février j'écrivais d'aileurs que nous changions de phase avec le retournement des mm. Il n'en a rien été puisque nous sommes allés jusqu'au double top.

3- Seul point positif de l'année est le double top qui a été très net...mais que je n'ai pas prréhendé en ce sens.

4-et -5 Il y avait bien longtemps que cela n'était pas arrivé, plusieurs fausses sorties vers le sud. Pourtant l'effondrement de fin avril semblait etre un signal clair. Epuisé par ces multiples fausses sorties, je n'ai pas vu se mettre en place le mouvement de hausse de 3400 vers 4000 pts. Je n'ai donc profité en rien de ces quelques pourcents.

6- pour terminer l'année, nous ne savons toujours pas trop ou nous en sommes avec des signes baissiers (particulièrement clairs sur le cac) et d'autres indices qui semblent avoir de la ressource.

JE N'AI DONC RIEN FAIT DE CONSTRUCTIF CETTE ANNEE

Voilà mon bilan...

D'ailleurs, vous remarquerez que mon portefeuille de trading sur tracker est toujours en attente faute de direction fiable sur les marchés. Ce n'est pas une erreur de ma part, d'autant plus que les résultats ont été assez probants.

Au niveau des résultats de mon portefeuille , cela se ressent particulièrement

Voici donc tous mes trades de l'année 2010. Le résultat est légèrement positif de l'ordre de 700€, c'est à dire moins de 1% de plus value.

On remarque:

1- il y a beaucoup de rouge, beaucoup trop pour avoir du résultat. 14 résultats positifs pour 18 résultats négatifs. Cela est clairement du aux nombreuses fausses sorties. Pas facile pour moi moyen termiste de tendance de trouver du bénéfice dans ces conditions. Je n'y peux pas grand chose, la méthode est ainsi faite.

2- J'ai cependant fini pa trouver une parade lors du deuxième semestre, à la relecture de la méthode des tortues, la diversification à outrance. J'ai quasiment fini par abandonner le marché action France et l'indiciel France. Je me suis alors porté sur le forex et les matières premières qui semblaient vouloir développer de belles tendances. Cela a été une solution assez bien adaptée. Sur les 7 derniers trades de la liste 4  relèvent du forex ou des matières premières, ils sont positifs ou nuls dans le pire des cas. Actuellement plus de la moitié de mon portefeuill en est constituée. C'est une première pour moi de m'exposer aussi peu au marché fançais. J'ai d'ailleurs réalisé de gros progrès en ce sens cette année. Je compte poursuivre en ce sens tout du moins au début 2011. Ce sont les cfd qui m'ont permis d'utiliser ces marchés car le retour d'expérience des matières premières en certificat avait été catastrophique en 2010.

3- Comme d'habitude, seules deux valeurs m'ont permis de ne pas etre en négatif: Belier et Emailvision avec des PV de 38, 46 (bellier) et 69%. C'est un peu le principe des portefeuilles tendanciels.

4- Encore des gros cartons cette année avec des pertes sur certaines valeurs à plus de 10%. L'ambiance des marchés n'y est pas pour rien. L'expérience cyberdeck m'a marqué (-12%) et m'écartera des penny stocks pour un bon moment. Pour le reste, pas grand chose à ajouter.

Au bilan, le gain est quasiment nul cette année (ceci dit, on verra bien ce qu'ont fait les Gérants...). L'expérience acquise est elle extremement interessante. Je ressort de cette année avec une vision encore plus globale des marchés et une approche hebdo forex et matières premières que peu pratique (et pour cause, ce n'est certainement pas la meilleure, mais quand on ne sait faire que ça...).

Sur ce, il faut y aller, hop! En 2011!

BArra